在中好意思生意摩擦与外部技巧禁闭趋于常态化的宏不雅布景下，半导体产业链的自主可控已从产业共鸣升级为政策刚需。2025年，国内半导体行业呈现出事迹爆发、设备国产化纵深推动、先进制程冲破三重共振态势，为通盘硬科技板块奠定了坚实的底层辅助。

而当半导体自主化从"量的积聚"迈向"质的飞跃"，其技巧红利正沿着产业链进取游AI算力、中游光通讯、卑劣智能欺诈加速传导。

在这一产业逻辑下，横跨科创板与创业板东说念主工智能中枢金钱的科创创业东说念主工智能指数（简称"科创创业AI"，代码：932456），正成为投资者捕捉"半导体+AI"双轮开首趋势的紧要表征器具。

事迹爆发考证产业拐点：盈利弹性超预期开释

半导体行业的财务数据是考证产业景气度最直不雅的标尺。笔据申万二级行业分类，半导体板块2025年实现营收6922.01亿元，同比增长12.12%；归母净利润达到439.12亿元，同比增长29.32%，利润增速权贵跑赢营收增速，骄矜行业正从限度膨大向质料升迁切换。（数据

更具信号真谛的是2026年一季报弘扬：单季度营收1669.13亿元，同比增幅扩大至25.77%；归母净利润231.55亿元，同比激增192.28%，利润端呈现爆发式增长。（数据

另一方面，盈利智商的结构性改善更为要道。2025年半导体行业举座毛利率为27.9%，净利率为6.2%；过问2026年一季度，毛利率跃升至35.1%，同比升迁8.1个百分点，环比升迁7.0个百分点；净利率达到13.8%，同比与环比区分大幅改善8.1个百分点和13.4个百分点。

图：半导体行业历史盈利智商情况（申万二级行业）

数据趋势：从图中看出，2025年之后半导体行业毛利率与净利率的双升，反馈出存储加价红利收场、先进制程良率改善以及设想企业居品结构搬动带来的概括效应

这种毛利率与净利率的双升，反馈出存储加价红利收场、先进制程良率改善以及设想企业居品结构搬动带来的概括效应，记号着行业正开脱前期"增收不增利"的窘境，过问盈利开释的新周期。

设备材料国产化纵深推动：老本开支筑牢产业底座

半导体自主化的中枢攻坚战场在设备与材料方法。2025年，半导体设备行业实现营收1007.70亿元，同比增长28.95%；归母净利润140.05亿元，同比增长10.42%。2026年一季度延续高增态势，营收254.98亿元，同比增长25.78%；归母净利润44.46亿元，同比增长60.42%，利润增速较2025年全年权贵提速。（数据

从盈利质料看，设备行业2025年毛利率保管在39.7%的高位，净利率13.8%；2026年一季度毛利率40.6%，环比升迁3.1个百分点，净利率17.1%，同比与环比区分升迁3.1个百分点和8.6个百分点。在国产晶圆厂老本开支保持刚劲的布景下，刻蚀、薄膜千里积、量测检测等中枢设备的考证与导入节拍显明加速。（数据

图：半导体设备行业历史盈利智商情况

数据趋势：从图中看出，2026年一季度之后半导体设备毛利率与净利率同比有显明升迁，中枢设备的考证与导入节拍显明加速

其中，国内头部存储厂商长存、长鑫不息推动要道中枢产线开发，若后续胜利实现IPO上市，有望进一步拓宽融资渠说念并加大扩产力度，对国产半导体设备及材料造成不息性拉动。设备方法的国产化替代已从"单点冲破"过问"系统性替代"阶段，为通盘产业链的自主可控提供了硬件底座。

双板阴事+高弹性，精确锁定国产化替代中枢金钱

中证科创创业东说念主工智能指数在编制层面具备私有的轨制红利。指数从科创板和创业板中及第50只AI产业链中枢标的，涨跌停按捺为20%，权贵高于主板的10%，在商场厚谊向好时具备更强的弹性特征。

从板块分散看，指数半导体+通讯设备+软件开发建设占比近65%，精确阴事AI上游算力芯片与光模块、中游大模子与云筹画、卑劣产业欺诈全链条。前十大权重股共计占比约60%-68%，集中度适中，既保留了龙头企业的权重歪斜，又幸免了单一标的过度解析。这种"硬科技"属性与"高成长"特征的勾通，使其在外部技巧按捺倒逼和里面政策鼎力扶持的环境下，具备稀缺的金钱建设价值。（数据

而从居品端亦能反馈现时资金趋势，科创创业东说念主工智能ETF景顺（159142）自5月初以来便开启了承接净申购模式。

驱逐2026年5月22日，追踪科创创业东说念主工智能指数的代表居品科创创业东说念主工智能ETF景顺（159142）已承接18个来往时取得资金净申购，区间共计净流入超7.3亿元，最高单日净流入8916万元。杠杆资金亦同步布局，承接多日获融资净买入。这种不息性的资金涌入，反馈出商场资金对AI产业链底层逻辑的高度招供，也侧面考证了居品行为场内建设器具的秉承度。（数据

细腻追踪该指数的科创创业东说念主工智能ETF景顺（159142），在居品设想层面充分放大了指数的弹性特征。行为践诺20%涨跌停按捺的ETF品种，其在二级商场来往中的价钱波动区间同步放宽，为投资者提供了更充分的日内订价空间与趋势抒发扫尾。

从近期商场弘扬不雅察，驱逐2026年5月13日，该ETF标的指数近一年、三年、五年涨幅均大幅最初于沪深300指数，举座弘扬强势。

指数/居品近一年近三年近五年近十年科创创业AI（价钱指数）180.85$8.43(4.7114.89%科创创业AI（全收益指数）181.72%1.54)0.4722.17%沪深30028.29&.93%0.11b.55%

相较于主动惩处型居品，ETF在科技干线轮动行情中具备不可淡薄的器具上风。AI产业链细分边界繁多，个股征询门槛高、技巧迭代快、事迹收场节拍互异大，普通投资者通过个股参与不时靠近较大的遴荐风险与集中度风险。

而科创创业东说念主工智能ETF景顺（159142）通过一篮子持有50只因素股，银河国际(GALAXY)将单一标的的非系统性风险有用分散，同期保留了对AI产业举座景气度的齐备解析。这种"打包建设"的逻辑，在现时板块里面从算力端向欺诈端扩散的轮动阶段尤为紧要，投资者无需精确预判哪个细分方法将接棒领涨，而是通过指数化器具获取产业链的举座Beta收益。

此外，为险恶不同来往习尚投资者的建设需求，景顺长城基金同步布局了场外集结基金，A类份额代码为027047，C类份额代码为027048。这一居品矩阵的设想，使得无法径直参与二级商场来往或偏好定投方法的投资者，相同豪放肤浅地建设该赛说念。A类份额相宜中恒久持有策略，C类份额则为短期波段操作或定投场景提供了费率结构上的天真性。

从金钱建设的视角谛视，科创创业东说念主工智能ETF景顺过头集结基金，可行为权柄组合中"科技成长"标的的中枢卫星仓位。在现时宏不雅环境下，低波动红利金钱与高弹性科技金钱组成的"杠铃策略"仍具备建设参考价值。AI产业链行为高弹性一端，其产业周期的不息性已在资金面与基本面层面取得双重考证，而指数化器具的存在，缩短了投资者参与这一高壁垒赛说念的门槛。

常见FAQ解答

Q1：科创创业东说念主工智能指数有何编制本性？

横跨科创板与创业板，及第50只AI中枢标的，单一样本权重不超10%，单一板块权重不超80%，幸免过度集中。阴事算力芯片、光模块、云筹画、办公软件等全产业链方法，半年度调仓，兼具成长格调与板块平衡性。

Q2：为何说该居品能阴事AI全产业链？

科创板侧重芯片与底层技巧，创业板侧重光模块与结尾欺诈，双板互补造成齐备AI产业链映射。前十大权重共计约60%，千亿以上龙头占比49%，300亿以下"小巨东说念主"占29%，兼顾中枢金钱笃定性与细分标的弹性。

Q3：与单一板块AI指数比拟有何不同？

不同于仅阴事科创板或创业板的AI指数，该居品同期主理双板契机，涨跌幅按捺均为20%，弹性更强。历史弘扬方面，指数基日（2019.12.31）以来年化收益19.43%，2025年全年高潮103.09%，区间最大涨幅388.41%，成长属性凸起。（数据

Q4：指数要点阴事AI哪些标的？

阴事东说念主工智能基础资源、中枢技巧及结尾欺诈三大标的，包括算力芯片、光模块、云筹画、办公软件及AI欺诈等方法。既主理国产算力自主可控机遇，也不遗漏光模块出海与软件欺诈落地红利，产业链视角齐备，主题抒发明晰。

Q5：现每每点建设价值如何看？

据IDC数据，2025年上半年中国加速工作器商场限度达160亿好意思元，同比增超一倍；AI指数追踪居品限度2025年同比增长353%，恒久建设需求不息增多。国产大模子迭代与端侧渗入率升迁共振，居品弹性较强，具备明确不雅察价值。

Q6：为何相宜不押注单一细分标的的投资者？

AI行情在不同阶段轮动热心算力、光模块或欺诈落地，单一方法波动较大。该指数同期阴事AI基础资源、技巧及欺诈，并勾通科创板与创业板双板布局，幸免过度集中某一赛说念，在保留较强弹性的同期，提供了更平衡的AI干线建设器具。

风险教唆：

晨星风险评级：中高，相宜激进型、积极型投资者。本基金为股票型基金，其恒久平均风险和预期收益率高于搀杂型基金、债券型基金及货币商场基金。本基金为指数型基金，被迫追踪标的指数的弘扬，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票商场相似的风险收益特征。

干系个股仅为指数因素股展示，不行为个股推选。我国基金运作时辰较短，不可反馈股市、债市发展的所有这个词阶段，指数涨跌幅仅供参考，不预示改日弘扬亦不代表具体基金弘扬。基金有风险，投资需严慎。本居品由景顺长城基金惩处有限公司刊行与惩处，销售机构不承担居品投资、兑付拖累。本材料由景顺长城基金惩处有限公司制作供代销机构参考，销售机构如需径直向投资者推介本居品，应当在推介前详备了解客户情况并受相应合规条目敛迹，幸免出现违法销售步履。

对于基金销售用度的讲明：景顺长城中证科创创业东说念主工智能来往型绽开式指数证券投资基金发起式集结基金A份额每笔认购金额（M）分段收取认购费，具体为：M＜100万元，0.30%；100万元≤M＜500万元，0.20%；M≥500万元，1000元/笔。每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M＜100万元，0.30%；100万元≤M＜500万元，0.20%；M≥500万元，1000元/笔。笔据每笔份额的持偶然长（N）分段收取赎回费：其中：N

景顺长城中证科创创业东说念主工智能来往型绽开式指数证券投资基金：投资东说念主在申购或赎回基金份额时银河国际游戏平台app，申购赎回代理券商可按照不最初申购或赎回份额0.5%的治安收取佣金，其中包含证券来往所、登记机构等收取的干系用度。场内来往用度以证券公司骨子收取为准。